摩根大通二广西护角胶厂家十二届全球峰会于5月21日起在上海举行，本届峰会汇聚了来自全球过35个国和地区、1300企业的2900多名参会者。在这次峰会的题交流会上广西护角胶厂家，摩根大通席经济学兼大中华区经济研究主管朱锋发表了自己的观点。

朱锋认为，经济具有相当的韧，制造业和出口呈现强劲趋势，这动了季度GDP的良好表现。未来经济依然会面临诸多挑战，且未来段时间内挑战有进步加大的可能，需要审慎应对。

朱锋在交流中还提及，外资对市场的信心和兴趣正在回升，资本流动的核心，终看的是实际回报，这才是资金配置的根本驱动力。从这个角度来看，至少在短期内，外资仍会倾向于增配资产。

经济开年表现出预期

朱锋先谈及了对经济的看法。他认为，年初以来的经济比此前预料的为强劲，特别是季度，实际GDP增长达到5，环比年化增速达到6.7，这是个非常积的信号。

这其中有几个亮点值得关注：其、出口面，经济开年以来的表现非常强劲，体现了我国出口相关产业较强的竞争力。

二、基建投资面广西护角胶厂家，到二月份的数据显示，的层基建（即所谓“有投资”）表现较好。基建和出口共同动了季度的经济增长。

他也提及，消费面，国内的内需数据仍不强劲，但也出现了定程度的恢复，这在很大程度上与春节和五假期密切相关，文旅消费和出行消费对整体消费起到了定的支撑作用有关。

而房地产面，近出现了些积迹象，特别是在线城市和少数二线城市可以看到复苏的苗头。但整体而言，房地产市场的复苏仍需要定时间。

未来的挑战和应对判断

朱锋亦提到了，经济未来可能面临的些外部风险和挑战。其中，中东局势引发的冲突对全球经济造成了较大冲击。与此同时，过去两年来，贸易摩擦以及关税面的不确定，可能对国内经济二季度的增长带来定考验。

但这应该不会改变制造业出口保持较强韧的局面。其主要原因包括：制造业竞争力强，产能充足，产业链完整，这对出口的支撑作用非常显著；油气在能源结构中占比相对不，且来源多元化，不单依赖中东；从成本角度来看，的人力成本虽在上涨，但涨幅低于其他国，与制造业较发达的国相比，的制造业出口仍具有定优势。

朱锋还提到了通胀和贸易结构的挑战。他认为广西护角胶厂家，过去直比较令人担忧的通胀水平长期在低位徘徊甚至接近的情况，在中东局势变化后出现。今年3月以来，PPI（生产者价格指数）持续回升，上个月已上升至2.8，这是个非常积的信号。PPI的上升，会定程度上有助于逐步走出低通胀环境，向2的目标靠拢，逐步走出低通胀困境的局面。

从贸易结构来看，过去段时间，的出口结构正在发生积转变：端制造业竞争力持续增强，保温护角专用胶低端消费品及部分过剩产能行业的出口份额在萎缩；而科技行业的出口则在明显增长。产业升仍是个非常重要的发展向。从出口目的地来看，目的地多元化的态势比较明显。

未来增长动能何在？

展望未来，朱锋提到，经济面临的主要课题包括：

，如何在安全前提下实现好、快的发展。朱锋认为当前需要解决的是如何提振内需，具体措施包括建立强大的全国统大市场，在规模上提升我国经济的消费、投资和制造能力；积地促进有投资，尤其是服务于端制造、新质生产力比如力的基础设施建设等。

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二，增加居民可支配收入，促进消费。 朱锋认为，影响消费重要的因素是庭财富、收入水平和就业前景。房地产行业能否尽快转入正向增长，对消费的恢复至关重要。如果能在这面有所，那么对未来消费的表现可以乐观。

三，加快科技创新驱动的经济转型。 经济正在从投资驱动转向创新驱动，这是个需要相当长时间的过程。在转型过程中，经济增速可能会阶段地有所放缓，但这正是为未来质量的增长积蓄动力。

货币政策会立决策

在回答关于人民币汇率的看法时，朱锋表示，他法预测人民银行的具体操作，但目前他的看法是，只要人民币升值速度不太快，人民银行的态度应该是相对宽松的。

朱锋还表示，未来的趋势可能是个稳定的、幅度不大的缓慢升值。除非美国或欧洲出现滞胀等特殊情况。

另外，虽然海外的观点是美联储年底加息的概率在上升，但的货币政策贯是根据国内经济和通胀情况来制定的，不会跟随美联储。

而美联储自身的政策取向仍将是数据驱动的。目前多数全球主要央行都处于观望状态，因为这轮能源冲击的烈度和持续时间仍不明朗，但后者对政策判断至关重要。

他预计，如果海外滞胀风险进步扩大，美联储加息的可能是真实存在的，旦美国通胀数据持续上行，美联储加息压力就会显著增加。

外资对市场信心正在回升

朱锋还透露，就他目前观察到的情况，外资对市场的关注度和兴趣正在持续回升。

他表示，近期可以明显感受到境外投资者对的看法已发生转变——从此前地缘博弈时期的谨慎态度，逐渐回归到"是可投资市场"的判断上来，全球资金配置正在向倾斜，当然，这也与其他部分海外市场吸引力相对下降有定关联。

他也提及，如果未来美联储加息，当然会扩大美元的利差，对美元资产有利，短期内可能对外资流入速度有定影响。但资本流动的核心，终看的是实际回报——也就是不同行业和经济体的生产力提升与利润增长空间，这才是资金配置的根本驱动力。

而从这个角度来看，至少短期内，外资仍会倾向于增配资产。

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